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2月信托成立受疫情影响 将随复工逐步好转-第4页

来源:时间:2020/3/24 10:31:00

需注意的是,随着国家扶持力度的加大,政府专项债的加速推动,低成本资金或正加速进入市场,这对于信托业务来说,或形成一定挤出效应。
2. 金融类信托表现优异。金融类信托是2月集合信托发行中最主要增长部分。无论是发行还是成立占比均取得明显增长。
具体来看,2月金融类信托发行规模494.42亿元,环比上涨12.7%,规模占比升至32.04%,在各分类中排名首位;成立规模374.74亿元,环比下降12.1%,规模占比则升至34.24%,创去年2月份以来的最优表现。
从产品组成来看,投向信托计划的产品是主要组成部分,发行规模达到137.31亿元,消费金融类业务则排名第二,发行规模为109.54亿元,此外,信托投向组合的规模也超过了100亿元。
相较于基础产业类信托,金融类信托受到疫情影响相对较小,其主要投向的信托、消费金融等领域对于信托公司而言展业更加容易判断,更易通过远程化、电子化进行开展,因此在2月取得一定增长也是市场合理选择后的结果。
3. 工商企业类信托保持增长。从发行规模上看,工商企业类信托环比有明显增长,2月发行规模257.03亿,环比上涨30.4%。
成立市场同样迎来上涨,2月募集规模196.51亿元,环比上行44%,规模占比也升至17.96%,上涨近9个百分点。
从趋势看,工商企业类信托保持上行趋势,其原因或与国家大力出台一系列扶持政策有关,疫情下,决策者对于市场流动性以及中小微企业支持不遗余力,信托公司同样在支持实体企业领域重点关注,也是信托谋求转型的直接体现。
四、权益类信托规模占比超半数

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五、产品收益率下滑 期限落在两大区间
总体来看,2月集合信托平均收益率为7.95%,收益率较1月轻微下滑。若将8%的收益率作为临界点,超过8%收益的集合信托产品共627款,占比66.8%,此外还有2款产品收益率在10%-12%区间。
其他方面,收益率在6%之内的有70款,落在6%-8%区间的有241款。从原因来看,疫情初期造成多数企业的经营停滞,资金链较为紧张,但决策者持续呵护市场流动性,使得情况有所好转。
目前来说,低成本资金持续注入市场是大概率事件,信托产品受此影响,收益率或同样转为下行。
从产品类型来看,工商企业、房地产类排名前二。2月工商企业类信托以8.48%的收益率排名第一,收益率上升0.09个百分点;房地产类信托收益率上升8.34%,排名第二;基础产业类收益率下滑至8.21%;金融类产品收益率保持在7%以上,达到7.1%,产品类型分类中排名末尾;其他类信托产品收益率则录得8.29%的收益率。
从资金运用方式看,股权投资类以8.65%的收益率排名第一;贷款类信托收益率小幅增长,至8.12%;权益类产品收益率降至8%以下,为7.98%;组合运用类收益率则为7.48%,基本与1月持平;证券投资类产品收益率保持上涨,至6.62%。
从产品流动性来看,2月信托产品平均期限2.02年,较1月上升0.12年。从结构来看,2月集合信托1.5年内的产品从713款进一步降至546款,1.5-2年期的产品从602款至479款;2年期以上的产品则有190款。
从占比来看,1年期以下的产品和1.5-2年区间的产品是两大构成部分,前者占比达到35.3%,后者则达到39.4%。
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从2月信托行业的资金运用方式来看,有如下主要特点:
1. 权益类信托规模占比超过50%。根据用益信托公布的数据显示,资金运用分类下,权益类信托规模优势明显,2月发行和成立市场规模分别为828.51亿以及574.39亿。从规模占比来看,表现稳定,其中2月发行占比上升至53.68%,成立规模占比也有52.49%,继续占据信托类别中一半以上的份额。
从包含的信托类型来看,2月权益类的产品中主要是金融类信托和基础产业类信托,前者在本月表现优异,后者则是信托主要发力领域,共同撑起了权益类信托的表现。
2. 贷款类信托规模占比稳定。2月贷款类信托规模较1月有一定下滑,但发行和成立端规模占比双双走强。具体来看,2月贷款类信托发行市场规模540.02亿,环比下滑3.8%,但规模占比上涨至34.99%,是去年7月以来的最高值。
成立市场募集资金406.14亿,环比下滑11.9%,规模占比大幅上升至37.11%,上升幅度超过5个百分点。
3. 股权投资延续下滑趋势。从2月集合信托发行和成立市场来看,股权投资类信托发行规模25.78亿元,环比下滑超过60%,规模占比也降至1.67%。
成立市场方面,2月募集资金为11.70亿元,环比下滑近60%,成立规模占比仅为1.07%,从规模和占比来看,股权投资类对信托行业数据的贡献几乎可以忽略不计。
2019年股权投资类同样表现一般,但发行尚有近7%的规模占比,成立占比也超过4%,但进入2020年后,二者的数据较19年水平下降了近50%。
究其原因,除疫情影响外,股权投资类中投向房地产类信托仍占多数,房住不炒政策对房地产业务的抑制,直接导致了股权投资类信托的发展。

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分项来看:
2月新增社融0.86万亿元,同比减少约1111亿元,环比较1月份大幅降低4.2万亿元。其中新增人民币贷款0.72万亿元人民币,同比少增438.6亿元。
2月表外非标三项共计下滑4857亿元,同比多减1208亿元,创去年7月以来的最低值。其中新增信托贷款同比减少503亿元,委托贷款同比少减152亿元,未贴现银行承兑汇票同比多减858亿元。
2月直接融资方面,企业债券融资3860亿元,基本持平1月水平,同比增加2985亿元。
股票融资449亿元,同比多增330亿元。
政府债券融资增长1824亿元,同比增加53亿元,并未如预期般有较高幅度的增长,市场认为或与社融中政府债券统计以托管数据为基础,因此需要债券上市才计入的规则有关,2月政府发债因为算法原因并未计入。
分部门看:
2月非金融企业短期贷款增长至6549亿元,同比增长5069亿元;
中长期贷款新增4157亿元,同比少增970亿元。
居民部门新增贷款减少4133亿元,其中新增中长期贷款371亿元,同比少增1855亿元,短期贷款-4504亿元,较去年多减1572亿元。
企业贷款相比居民端影响较小,但从贷款结构来看,长短期贷款再次失衡,短期占比升至72.3%,一方面说明企业纷纷通过短期融资,度过难关,另一方面或也说明企业长期融资难度仍然不小。
货币供应量方面,2月末M2同比增速8.8%,较1月增长0.4个百分点,M1同比回升至4.8%,也是去年7月以来的最高增速。
存款方面,财政、非银金融机构增长,企业存款出现增长,居民存款下滑。其中非金融性企业存款增加2840亿元,同比多增14840亿元;财政存款208亿,同比少增3034亿,非银金融机构存款4924亿元,同比少增1833亿元。

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