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油价疲软拉响股市警报 标普年底或跌至2500点

来源:时间:2019/10/21 22:34:00


尽管全球贸易局势紧张,美国股市目前依然处于历史高位附近。石油价格可能正在向股市投资者发出警告信号。
凯投宏观(Capital Economics)市场经济学家Simona Gambarini在上周五的报告中称:“到目前为止,美国股票和公司债券并没有受到油价下跌带来的全球经济令人担忧的迹象的影响。但我们认为,不久之后,包括美国在内的全球经济增长放缓将对这两者造成不利影响。”
  美国股市在过去一周上涨,标普500指数距离7月创下的历史收盘高点仅1.3%。与此同时,油价下跌,WTI原油较2019年高点已经回落超过23%,并且较略高于76美元/桶的2018年10月高点下跌近30%。
  衡量贸易政策不确定性的指标高企,IHS Markit经济学家估计,由此引发的不安情绪已经使得美国资本支出减少1000亿美元,相当于GDP的0.5%。
  Gambarini认为当前情况与2014-16年相似(见下图),当时油价下跌至80美元/桶左右,主要是由于美国页岩油产量快速增长以及石油输出国组织(OPEC)不愿减产。在那期间,标普500指数持续走高,尽管能源行业出现疲软迹象,整体信用利差仅略微上升。
油价疲软拉响股市警报 标普年底或跌至2500点  然而,随着中国经济走弱,人们对需求的担忧增加,股市和公司债券的确承受了压力。Gambarini称,这一次油价下跌只是拖累了能源板块的股票和公司债券,投资者显然指望全球经济迅速复苏。
  但凯投宏观预计,美国经济增长将进一步放缓,并且2019年余下时间内保持疲软,这意味着“其他行业也会步履蹒跚,这只是时间问题”,Gambarini说。她预测2019年底标普500指数在2500点,较当前水平低约16%。

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